time2022-10-11 13:28:37
timecarry trade跟前面老师说的那种抛股利率评价公示计算的套利有什么区别的
回答（1）
Essie2022-10-11 16:03:00
Essie你好，抛补利率平价理论，假设市场上存在远期合约F可以对冲利率风险，公式为F/S=(1+rX)/(1+rY)，如果等号不成立，则存在套利机会，因此如果 F/S ＞ (1+rx)/(1+ry) , 则当前市场上的远期合约被高估，需要short远期合约。这里套利是无风险的，因为有远期合约可以锁定未来的汇率。
而carry trade是假设市场上没有远期合约，因此也无法锁定未来的汇率，只能使用未来的即期汇率S1，因此存在汇率风险，carry trade存在汇率风险。
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没有明白
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区别在于有没有利用远期合约，抛补利率平价理论假设市场上有远期合约，因此可以完全对冲汇率风险，如果抛补利率平价理论不成立，则有套利机会。
carry trade假设市场上没有远期合约，通过借入低利率货币投资高利率货币的国家，赚取息差，由于市场上没有远期合约，所以carry trade需要承担汇率风险。
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