RL2022-10-09 11:36:01
RL1.如图二，同问！零息债的YTM=E(r)？依据是？可以推导一下嘛？2.付息债的话，这题又会怎么问这个transition-matrix呢？此时怎么调整YTM？
回答（1）
Essie2022-10-09 18:33:03
Essie你好，1. 根据定义YTM是持有债券到期时的收益率，所以YTM=E(r)，且YTM等于债券价格的变化。
2. 付息债券的YTM也是预期收益率，但是考虑了coupon再投资的问题。其实这种计算方法是将YTM的变化近似的等于了债券价格变化的百分比，没有考虑久期，通常针对的也是零息债券。在二级中掌握本题的情况，以及对应的计算方法即可，在三级还会用更严谨的方式深入的学习信用风险的相关内容。
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