RL2022-10-08 09:39:01
RL局部预期理论说的不就是相对于pure-expectation-theory而言来说长期需要风险补偿的吗，其实就在强调了风险来自于长期持有啊，也就是在解释风险补偿的来源，所以这和C有啥区别哦？
回答（1）
Essie2022-10-08 13:36:01
Essie你好，文中说“demand risk premiums for holding long-term bonds, and these risk premiums increase with maturity."随着期限的增加风险溢价也会增加，这句话描述的就是流动性溢价。极端点说即使都是短期债券，哪怕有一个债券晚到期一个月，都会要求更高的风险补偿。
局部预期理论说的是长短期债券的区别，它认为短期内债券的回报都是无风险收益率，长期债券才需要更高的风险补偿，且没有说更高的风险补偿来自于哪里，这里说长期债券，并不意味着直接说的是期限溢价，长期债券的风险补偿也完全有可能来源于信用风险，和流动性溢价没关系...当然这只是说假设，这个理论本身没说长期的风险溢价来自于哪里。
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