用同学2022-10-07 17:20:46
用同学老师，教材中return部分说是与汇率波动不相关，在Risk中又说汇率变动会导致损失。请帮忙分析一下。
回答（1）
Essie2022-10-08 09:59:59
Essie你好，carry trade的套利利润近似等于两国的利率之差减去汇率的变化率：rX—rY—%∆S(X/Y)，这个收益可以分为两部分，rX—rY是两国的汇率之差，这部分是做carry trade的目的，是确定的return。另外一部分就是%∆S(X/Y)，它是整个套息交易过程中两国货币的汇率变化，当发生X货币贬值或Y货币升值时，导致X货币换回更少的Y货币，此时套利利润变少，潜在的汇率向不利方向波动就是carry trade所面临的risk。
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