按图一最后一句话的说法，yr2年末(yr3年初)RI就开始永续增长了？其实TV真正地应该发生在第二年，TV2而不是TV3？我用TV2来算得到的结果也是85.68：CF0=45.25，CF1=3.88，CF2=3.68+TV2=3.68+3.47/8.7%=43.57，I/Y=8.7，CPT NPV=85.689972，这样也是可以的对吗？也可以是TV3的算法：CF0=45.25，CF1=3.88，CF2=3.68，CF3=3.47+TV3=3.47+3.47/8.7%=43.38，I/Y=8.7%，CPT NPV=85.689972，OK？

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RL2022-10-07 11:52:34

按图一最后一句话的说法，yr2年末(yr3年初)RI就开始永续增长了？其实TV真正地应该发生在第二年，TV2而不是TV3？我用TV2来算得到的结果也是85.68：CF0=45.25，CF1=3.88，CF2=3.68+TV2=3.68+3.47/8.7%=43.57，I/Y=8.7，CPT NPV=85.689972，这样也是可以的对吗？也可以是TV3的算法：CF0=45.25，CF1=3.88，CF2=3.68，CF3=3.47+TV3=3.47+3.47/8.7%=43.38，I/Y=8.7%，CPT NPV=85.689972，OK？

史纲

回答（1）

开开2022-10-08 23:32:20

同学你好，算总的value是一样的。都可以。
但如果让你求TV，你应该算TV2。
根据这段话，从第三年开始RI永续，因此RI3是最后阶段的第一期RI，所以第一阶段就是1-2年。TV的起点应该是第二年年末。
因此，如果这题让你算terminal value的话，应该要求TV2的，而非TV3

【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~