Isabel2022-10-04 22:04:42
IsabelMBS中r下降和prepay有什么关系？
回答（1）
Essie2022-10-08 16:54:03
Essie你好，MBS需要定期还款，市场利率决定还款的金融。简单来说利率对比前一期呈现下降，会使prepay上升。
比如说利率从6%下降到2%，那么此时prepay就会大量上升。如果利率是从6%下降到2%再上升到4%，站在利率4%的时点，虽然利率比初始阶段的6%低，但prepayment并不会很多，因为在中间下降到2%的时候会积蓄大量的prepayment；再例如，利率从6%先上升到8%，再下降到4%，此时站在利率4%的时点，由于之前一段时间利率更高，因此在利率4%的时点会有较多prepayment，因此利率变化的路径不同，会影响MBS的prepayment，进而影响MBS的现金流和期限，并最终影响MBS的估值。
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