HuangJingDe2022-10-03 12:38:42
HuangJingDe老师，我对这张图里面对pure bond的估值方法存在问题。pure bond应该根据benchmark curve比如sport curve进行估值。用波动后的利率估值会受到利率波动率的影响。
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Essie2022-10-04 00:36:56
Essie你好，你说的只是对pure bond估值的方法之一，利率二叉树也可以对pure bond估值，利率二叉树是通过远期利率和无套利原则构建出来的，远期利率又依赖即期利率，波动率更大，上面的利率更高，下面的利率更低，节点上的利率更分散；反之节点上的利率就更收窄，但是中间隐含的那只远期利率是不变的。所以利用利率二叉树和spot curve对pure bond估值得到的结果是相同的。
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所以不管波动率多大 用spot curve和二叉树对pure bond估值的结果一样？
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对的。如果波动率很大，那么上面节点的利率更高，下面节点的利率更低，最终计算出来的结果还是和用spot rate计算出来的一样。
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