17****642022-09-19 22:09:53
17****64swap rate =coupon/par swap，也就是说swap rate是贴现率，spot rate是YTM，为什么要比较swap rate curve和government spot curve？两者有可比性吗？这点不太明白
回答（1）
Essie2022-09-20 11:29:35
Essie你好，swap rate是利率互换中的固定端的利率，即为使得bond price = par时的coupon rate，也等于par rate，par rate是指使得付息政府债券的定价等于其面值的YTM。swap rate通常都是大型金融机构使用的，且流动性好，因此可以作为基准利率。
国债的即期利率曲线也可以作为基准利率，即期利率是通过计算不同期限的零息政府债券的收益率YTM得到的。所以一个是国债的，一个是大型金融机构的，两个都可以做为基准，只是swap curve比spot curve中多了少许信用风险。
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