RL2022-09-16 11:22:08
RL不太明白这个本金1的解释
回答（1）
Essie2022-09-16 13:36:24
Essie你好，老师的意思是，在swap中我们估值的时候，都是把两端看成是一只浮动利率债券，一只固定利率债券，最后一笔都分别补上了一笔本金1，但实际这个本金不存在。在计算固定利率债券价值的时候是用:C*B1+C*B2+C*B3+(C+1)*B4，最后一笔同时考虑了C和本金1。无论是收固支浮，还是收浮支固，方向相反的两只债券，最后的本金1刚好也可以被抵消。
但是在计算swaption赚了多少钱，我们的思路是因为swap rate是3.84%，没有签swap的利率是3.92%，作为fixed payer签订合约赚钱了，赚的就是(3.92%-3.84%)，换了4次，然后把每个时点上赚到的(3.92%-3.84%)折现到行权日即可。和最后的本金就没有关系了，也没有360时刻的本金这回事。
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