18****052022-09-12 16:46:58
18****05Z spread假设利率波动为0，那么为何还会补偿可option风险？
回答（1）
Essie2022-09-13 00:20:52
Essie你好，因为z spread中包含了所有含权债券中，除去基准利率以外的一切补偿，因此像信用风险，流动性风险，期权风险等等它全部都是涵盖在其中的。
所以对于含权债来说，z spread中还会包含期权带来的影响，但又因为像你说的z spread假设了波动率为0，因此z spread不适合用来衡量含权债券，所以需要将期权的因素剔除掉，那么就变成了基准利率+OAS的形式。
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