圆同学2022-09-07 10:55:54
圆同学本案例第2题，老师的做法是将每个spot rate全部计算出来。但我又想了想，题目中三年期的使用YTM par rate列出折现等式后，等价于使用spot rate作为折现率的折现等式。也就是spot rate与par rat有等价关系。直接使用三年期的par rate作为折现率，直接计算，应该也可以吧？？
回答（1）
Essie2022-09-07 15:03:33
Essie你好，直接用par rate作为折现率，当作YTM对exhibit 1中的债券是不行的。因为par rate是使得付息政府债券的定价等于其面值的YTM，如果债券不是定价为面值的，那么就不能用par rate。所以本题对债券折现用的是spot rate。spot rate和par rate有等价关系的前提是所分析债券的价值等于面值，否则只能说spot rate和债券的YTM(而不是par rate)有关。
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