Johnny2022-09-07 13:50:56

同学你好，这道题的解析的确是有问题的。我来帮你梳理一下：
1.这道题答案应该是有些问题的，VWAP分子和分母的股数应该是要对的上的。
2.Svobodia让Varga购买2000股。第一笔是买了1000股，它的VWAP是79.86，分别是用79.8买了600股，79.95买了400股，所以这笔交易的VWAP就是(600×79.8+400×79.95)/1000=79.86。第二笔交易是在9:47:15秒买了1000股，平均价格是79.99，由于前面有900单以79.95的价格成交，所以DealerA的700个卖单已经没了，Dealer B的400个卖单被匹配掉了200单，所以目前还剩dealer B的200个卖单以及dealer C的800个卖单，于是这第二笔1000股交易的平均价格就是(200×79.95+800×80)/1000=79.99，到这里都没有问题。
于是Varga这两笔交易的VWAP就是(600×79.8+400×79.95+200×79.95+800×80)/2000=79.925。
至此来梳理一下所有的交易，当Varga准备交易时，市场上的报价就是Exhibit1所呈现的。Varga首先买了1000股，其中用79.8的价格向dealer D买了600股，用79.95向dealer C买了400股。之后市场上立即产生了900股交易，都是用79.95交易的，于是dealer A的700个卖单和dealer B的两百个卖单被匹配完毕，要注意的是这900股交易不是Varga的。之后在9:47:15时Varga又购买了1000股，分别是用79.95向dealer B买了200股，用80向dealer C买了800股，这1000股的平均交易价格是79.99，而Varga总共2000股交易的VWAP是79.925
这道题的一些方面是有争议的，答案讲解的很不清晰