HuangJingDe2022-09-05 16:26:07
HuangJingDe30年的债券持有5年买掉，也就是剩余期限25年，那么T=5时刻的债券价格 不应该是未来25年现金流折现的现值吗？折现率I/y=7.5 PMT=5 N=25 FV=100 求PV=72.13
回答（1）
Essie2022-09-05 16:53:57
Essie你好，骑乘收益率曲线策略有两个前提条件：1.收益率曲线倾斜向上；2.收益率曲线在策略执行期内保持不变。
根据这里的第二个条件，30年的债券持有5年后卖掉，剩余到期时间为25年，此时(t=5时)市场上观察到的收益率曲线和在0时刻看到的一样，因此对到期时间为25年的债券估值，I/Y=7%而不是7.5%，债券价格就是表格中的76.69。
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