谢同学2022-09-05 12:51:11
谢同学官网case《Beaumont advisory scenario》Q3,关于ETF的三大风险，官网给出的答案关于ETNj杠杆及反向基金描述的内容觉得与基础课不太一致，请老师帮忙解读下。
回答（1）
Johnny2022-09-05 16:45:48
Johnny同学你好，ETN的确会有counterparty risk，它在交易所进行交易并且有创建和赎回机制，而且ETN同样追踪标的指数。这样看来ETN与ETF高度相似，但ETN是无担保的非次级债券而不是基金，它本身不持有任何标的股票。ETN会面临巨大的交易对手风险，因为发行机构可能违约。理论上，如果票据的承销银行发生违约，那么ETN的交易对手风险就是100%，因为银行一旦破产，ETN就毫无价值了，这个才是他counterparty risk的来源。但是文中却说ETN承担的是两个结算日之间的对手方风险，那么就不对了。
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