Essie2022-09-05 16:27:31

你好，收益率曲线的变化从分类上将它们拆解为了最简单基本的三种，即level，steepness，curvature的变化，level只针对收益率曲线的水平的变化，steepness只针对长短期一个上升一个下降，curvature只针对长短期收益率向同一个方向变动，中期收益率向另一个方向变动。所以有了书上的These movements need to be defined, as they are here, such that none of the movements can be a linear combination of the other two movements.因为我们现在是在对三种形态下定义，所以需要没有一种形态是其他两种形态的线性组合。
但是在实际中，收益率曲线的变化是复杂多样的，几乎不可能只包含上面的一种变化，通常现实中的收益率曲线变化都可以拆解为上述三部分变化，所以就出现了例题里的情况。