RL2022-09-02 19:11:31
RLMorgan讲的第一句话：关于债券的理论价格和市场价格要相等，理解总起来有点抽象，好像记住了又好像很容易忘，总觉得理解不透彻，能给个实际例子吗？
回答（1）
Essie2022-09-05 14:32:10
Essie你好，因为二叉树模型是假设无套利的，所以要使通过利率二叉树算出的债券理论价格等于债券当前的市场价格。
对于含权债券，那么在构建好的基准二叉树的基础上，需要在每个节点上加入一个相同的spread，使得模型计算出来的价格等于市场价格，这个spread就是OAS。
比如说利用政府基准债券先构建了利率二叉树，使国债的市场价格等于二叉树计算出来的价格，然后利用这个校准好的基准二叉树再去求含权债券的OAS，在基准二叉树上的所有节点上都加上一个常数，使含权债券的市场价格等于模型计算出来的价格，即得到了OAS。
核心思路就是无套利，所以市场价格要等于模型计算出来的价格。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片