陈同学2022-08-28 21:06:11
陈同学你好 关于OAS，例如老师讲课里说 put able bone 给投资者10%-2%，8%作为ZS。当OAS拿掉后，就没有权利提前行权了，就要高一点回报，10%了。那我的问题：OAS，根本没必要出现这个词，因为，既然去掉含权，就是普通债券，就叫，pure bone ，10%。putable bone 就是8%。这个最简单。来一个OAS是多余的，是不是这样认为呢？本来债券合约没有含权就是普通，有提前行权，就是callable ，put able.吧。
回答（1）
Vincent2022-08-29 18:06:27
Vincent你好
这个OAS的解释我也不太明白
你这么想：对于含权债券，Z包含信用风险、流动性、期权风险。而OAS包含信用和流动性等，但没有期权风险。
我们使用二叉树对于含权债券做计算，在分子的现金流中已经体现了权的影响，于是在分母上需要折现率中不包含期权风险。
因此OAS的存在是需要的
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