加同学2022-08-28 09:44:41
加同学老师您好，replacement project的终值阶段变卖固定资产的这个delta很难理解，因为期初已经卖了旧的固定资产了呀，怎么期末还要再考虑一次？谢谢！
回答（1）
Chris Lan2022-08-29 23:30:42
Chris Lan同学您好
在替代项目结束的时候，本来是不上替代项目的，因此结束的时候，应该卖掉旧设备，但是由于上了替代项目，从而导致旧设备已经在替代项目上马的时候就卖掉了，所以在最后就没法再卖一次了，这就产生了和原来计划不同，而导致的现金流变化，再者替代项目的设备也会在这时卖掉，两者的变化值，就是我们要考虑的处置的变动值。因此在最后要减去处理新旧设备的价值的差额及相关的税盾或税收。
核心原则是我们只考虑增量现金流，即变化值。可见截图中的总结和highlight的要点。
如果实在理解不了，就记公式就可以了。不过替代项目大概率是不考的，这个有些难。但是能理解，最好还是理解一下。
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