加同学2022-08-26 21:40:54
加同学请问老师，这两部分有啥关系和区别呢？感觉相同的知识点都是active return的分解，说的好像一样又好像不太一样，请老师解释一下，谢谢！
回答（1）
Essie2022-08-28 16:34:55
Essie你好，本质说的内容是一样的。下面说的是主动回报，也叫value added等于组合的收益率减去基准的收益率，且最后一段说了它可以被分解为由资产配置和个股选择所引起的。
上面同样对主动回报进行分解，factor tilts是要素倾斜收益，反映基金经理在资产类别选择方面的技能，即大类资产配置的能力和asset allocation是一个意思，然后另一部分就是security selection，证券选择的回报，反映基金经理在个体资产选择方面的技能，即择股能力。
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