Hg2022-08-24 13:11:49
Hgstatement3中，只要是fund's shareholders，都是通过与AP的交易来持有的，所以理论上在交易中就已经受bid-ask spread来转移AP的成本了，所以这句话为什么是错的呢？
回答（1）
Essie2022-08-24 14:50:01
Essie你好，这个statement确实在理解上是有些争议的，题目认为，AP将申购赎回的费用体现在更宽的买卖价差中，bid-ask spread相当于charge进行交易的投资者的成本。在某一个时刻，AP只会把买卖价差传递给与它此刻正在进行交易的人，对于已经持有ETF的投资者是没有任何影响的。作为买入并持有的投资者不进行实质交易，自然也不会付出成本，所以对这类投资者没有影响。只有在这些投资者要出售ETF的时候，才需要和AP交易，那么就会再次受到买卖价差的影响，那个时候他才会被charge这笔费用。而且并不是所有的shareholders都必须和AP进行交易，ETF是在交易所交易的，投资者互相之间也可以进行份额的买卖。
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