willing2022-08-24 11:48:38
willing老师您好，请问第9题，fair value反推出来的YTM使用的cf也是60 60 60 1060，这里是默认均他不违约吗，为什么没用exposure呢，谢谢
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Vincent2022-08-24 16:30:18
Vincent你好
我们得到fair value就是通过对exposure、POD的计算后得到的。通过exposure、POD 计算出CVA，用VND-CVA=Fair value
所以用FV求出的折现率就是YTM+credit spread
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谢谢老师回答，还想请教一下
fair value反推出来的YTM使用的cf
为什么是60 60 60 1060呢？这里是默认均他不违约吗，为什么cf不是代入各时点的exposure呢，谢谢啦
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这个６０ ６０ ６０ １０６０是各期的现金流
因为在分母的折现率已经包含了ｃｒｅｄｉｒ ｓｐｒｅａｄ，在分子的现金流上就不应该再考虑了。
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