Leo2022-08-23 22:12:55
Leo两个问题：1.gross_irr和net_irr的区别是什么呢？2.计算irr时终值是卖出价（比如terminal_value）还是只包含实际分配的CF呢？如果按照投资者角度fund一直没有进行分配，最后一年不包含terminal_value来计算得到的irr才能是负数
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Essie2022-08-24 10:52:43
Essie你好，
1.net IRR是在gross IRR的基础上，在现金流中进一步剔除了管理费和激励费。
2.gross IRR是根据每年的capital call down+operating results得到的现金流，计算出来的内部回报率。net IRR是根据每年的capital call down+operating results—management fee—carried interest得到的现金流，计算出来的内部回报率。不会涉及到terminal value。如果前几年的capital call down很多，但是fund的operating results很低或为负，现金回流的非常慢，就会造成IRR为负。
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