李同学2022-08-22 22:49:14
李同学怎么理解arbitrage free model相比均衡模型allow for time-varying parameters?均衡模型里面的rt不也是随时间变化的？
回答（1）
Nicholas2022-08-24 15:16:25
Nicholas同学，下午好。
相对于无套利模型，均衡期限结构模型需要估计的参数更少。因为无套利模型需要追踪更多市场参数以捕捉市场价格的变化，均衡模型是基于均衡经济假设得到的，认为市场对资金的需求=供给，需要的参数更少。
另外，无套利模型就是直接跟踪市场价格的变动，从而使模型的结果贴合市场利率曲线，因此，无套利模型可以比均衡模型更精确地模拟市场收益率曲线。
加油，祝你顺利通过考试~
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