Orange2022-08-22 14:19:18
Orange老师 b为什么不对呢
回答（1）
Nicholas2022-08-24 14:42:04
Nicholas同学，下午好。
Q22针对的是R29学过的四个量化的结构模型。其中KWF模型属于无套利模型中的一种，这选项B&C是根据其公式的特性(见下图第四个)来说的。等式左边因为rt服从对数正态分布，因此保证了利率是非负数，所以B选项是错误的，C选项是正确的。根据下图可以看出ho-lee model和KWFmodel的随机项，甚至vasicek model的随机项(也就是带有波动率的那项)都是和利率rt无关的，所以是constant volatility。换言之，CIR model的随机项才是会根据利率的变化而发生变动的，具体来说它是根据根号rt而变化。所以A选项是错误的。
加油，祝你顺利通过考试~
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