Leo2022-08-21 21:08:00
Leo这道题的解析中所说的spot_price是否应该换成futures_price，spot_price是指现货价格吧
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Essie2022-08-22 16:04:45
Essie你好，答案中用spot price没问题，指站在不同时间点上你将看到的那个spot price是会随时间变化的。
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题干中说的是futures curve一模一样，并没有提到spot price现货价格呀
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price return的定义是针对futures price，与spot price无关：（F1-F0）/F0
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price return指的是现货价格的变化，不是期货价格FP的变化。含义是：大宗商品现货价格变动导致期货合约价格变动的收益，Price return =(Current price –Previous price)/(Previous price)。current price指现在的spot price，previous price指过去那个时间的spot price。
衡量FP变化的是roll return，它涉及近月合约和远月合约的问题，讨论的是期货价格。
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课件228页price return的定义中写到the change in commodity futures prices
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从定义上讲你说的是对的，price return本质衡量大宗商品现货价格变动导致期货合约价格变动的收益。答案中说spot price is unchanged over the life of the position，现货价格没有变化，所以期货价格也没有变，因此price return is zero所以答案中的说法没有问题。
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