willing2022-08-21 15:26:23
willing老师您好，请问第48题是以future spot rate还是以current forward rate为准来判断到底定价公允与否啊，有点糊涂了，谢谢
回答（2）
Nicholas2022-08-23 18:01:58
Nicholas同学，晚上好。
可以分两条线来理解，现在题目的背景是认为远期利率更大，而预期的即期利率更小，
1. 实际情况，根据远期利率折现，则折现率更大，目前的价格更小；
2. 理论情况，根据预期即期利率折现，则折现率更小，目前的价格应该更大。
因此，我们是站在我们预测正确的情况，则较小的当前实际价格会向我们认为的理论方向发展，即债券价格上涨，应该现在买入。
加油，祝你顺利通过考试~
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老师您好，感谢回答，还想再请教您一下
可以分两条线来理解，现在题目的背景是认为远期利率更大，而预期的即期利率更小，
1. 实际情况，根据远期利率折现，则折现率更大，目前的价格更小；
2. 理论情况，根据预期即期利率折现，则折现率更小，目前的价格应该更大。
因此，我们是站在我们预测正确的情况，则较小的当前实际价格会向我们认为的理论方向发展，即债券价格上涨，应该现在买入。
现在的价格不是更大吗？因为预期的即期利率更小，未来价格不是应该更小吗？因为远期利率更大，
所以应该卖出哇！
Vincent2022-08-24 22:11:29
Vincentｆｕｔｕｒｅ ｓｐｏｔ ｒａｔｅ高于ｆｏｒｗａｒｄ， 说明市场估计的未来利率偏低了，因为远期债券合约的定价是基于市场上的远期利率，远期利率估计得偏低么，远期债券合约的定价就偏高了
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