Essie2022-08-18 18:02:06

你好，题目问thompson被要求审查的哪些策略最有可能涉及重大的尾部风险和潜在的资本要求？
strategy1是多空策略，最终的beta敞口只有0.2，风险是比较小的，所以不涉及重大尾部风险。
strategy2使用技术和动量分析，在短期基础上交易看涨期权和看跌期权的多头期权策略。虽然long only的期权策略可能会经历较大的价值损失，但因为作为多头方，不行权的话，在期权到期以更高的价格卖出去，收获期权价值的上涨，风险相对可控。(比起short option，如果对方行权，那么可能会有unlimited loss，尾部风险会非常大)。
strategy 3做多信用头寸，并卖出保险和期权，获得确定的保费和期权费。这个尾部风险是最大，就卖出保险，如果第三方违约，那么就要进行赔付，有尾部风险，而且像上面说的，卖出期权的尾部风险很大，有unlimited loss。
本题考查的点比较多，涉及尾部风险的衡量，以及期权和风险敞口的衡量，比较综合。