Nicholas2022-08-19 15:58:34

同学，下午好。
1. 题目的表述是Buy a four-year， zero-coupon corporate bond and then sell it after two years.购买一个四年期，0息债券然后再两年后卖出。
并且题目中说明Using the swap rate as a proxy for corporate yields. 互换利率可以当公司债的收益率使用，那么我们在计算债券价格时，就只能用收益率来计算（类比我们用计算器一排五个键，利用YTM计算债券价格的原理）。如果想要用折现的方法计算，也是可以的。4年期就用100除以（1+4.75%）的四次方，2年期就用100除以（1+3%）的平方。折现的方法和用计算器计算的方法逻辑是一样的，计算器（一排五个键）算起来简便，因此用计算器计算。
2. 我们在计算收益率的时候是用(1+r1)(1+r2)的这种形式，因此我们在计算时直接用94.25959/83.058，计算出的（1+r)平方这种形式再开方减去1来计算r；或者是用11.2015/83.058=13.486%之后，加上1，将形式变为（1+r）平方这种形式再开方减去1来计算r。

祝你顺利通过考试~