Nicholas2022-08-18 16:02:24

同学，下午好。
开头第一句，On 1 January 20X2, Deem Advisors purchased a $10 million six-year senior unsecured bond issued by UNAB Corporation.
原有6年，经过1年，为这里给出的Bond 2，5年期。 
现金交割下，可以交割同等级别中最便宜的债券，此题中投资者持有6年高等级无抵押债券，即Bond 2。同等级债券为Bond 1，Bond 1价格更低，赔偿金额为（1-40%）×10=6M。然后将Bond 2售出，得到5M，总收益11M。
实物交割下，交割Bond 2，赔偿部分为（1-50%）×10=5M，然后将Bond 2售出，得到5M，总收益10M。
因此，选择现金交割。

祝你顺利通过考试~