韩同学2022-08-17 18:23:30
韩同学请问能不能具体解释一下为什么CCM不能用于上市大公司的估值？感觉它跟free cash flow method是一样的。
回答（1）
开开2022-08-18 10:22:31
开开同学你好，如果是大的上市公司，我们可以方便的预计它的FCF，那么我们直接用FCF model就好了。
而CCM估值方法适用的是那些无法进行多期的现金流预测的非上市公司，我们假设它的业务是稳定的。因此可以预期未来一年的FCFE1，股东要求回报率r和可持续增长率g。然后用GGM估值模型计算股权的估值为 V = FCFE1/(r-g)。我们把r-g称为cap rate，它把未来现金流转化成立资产价值。
因此，CCM是在无法很好的预测未来FCF的情况下的一种折中的方法。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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FCF指的是什么？
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free cash flow
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