陈同学2022-08-16 22:13:23
陈同学可转债的债股性是用股价和conversion price比还是与market conversion price比？我理解是与market比，但是官网题是与conv转换价格比？
回答（2）
Nicholas2022-08-18 15:10:48
Nicholas同学，下午好。
是要看是否行权，也就是现在的持有状态是债券还是股票。最直观的判断方法就是判断目前市场上股价和可转债的转化价格孰大孰小，如果是可转债的转换价格更小，则理性人应该转换成 股票赚取股票的资本利得，所以呈股性；如果没有转股，而继续持有债券以赚取债券带来的收益，则更多为债性，受债券相关风险敞口影响。
祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（7）
- 追问
-
为什么看股价和转换后价格比？官网题是现在债券的价格127000，股价 > 转化价格，但是转换为股票后，价值 < 债券价格，这也说明是股性吗？ 从 股价 > 转化价格来看确实是股性，但是还是小于当前债券的交易价格 (market conversion price)，为什么还是股性？
- 追答
-
同学，下午好。
不好意思，不是很理解同学描述的场景，同学说官网题，请问下具体是哪个题目，方便结合题目为同学解答，感谢。
- 追问
-
这个题目
- 追答
-
同学，下午好。
它这里的答案应该是写错了描述，题目中给出的信息是股价为30.2而转换价格为25，那么转换为股票更偏股性；
而两者价格如果相差不多为混合情况，股价远低于转换价格则偏债性。
- 追问
-
还是没太懂，这里现在债券的价格是12700，如果转为股票，虽然转换后价值大于初始转换ratio后的价值，但转换为股后总价值仍小于当前债券的价值12700。按照价值最大，债券价值最大，不就是偏债性？
- 追答
-
同学，下午好。
当前股票价格高于转换价格，转换后的价值是更高的，另外如果已经转成股票，那么必然是受股票风险影响了。
- 追问
-
不对吧？假如可转债当前价格是3000，面值是1000，转换ratio = 25，转换价格就是40，假如股价是50。那么1个可转债可以转40股票，转为股票价值是50*40 = 2000，虽然股价大于转换价格，但仍然是保留可转债价值最高啊，就是3000，而不是转为股票。
Vincent2022-08-25 12:57:45
Vincent你好
“为什么看股价和转换后价格比？官网题是现在债券的价格127000，股价 > 转化价格，但是转换为股票后，价值 < 债券价格，这也说明是股性吗？ 从 股价 > 转化价格来看确实是股性，但是还是小于当前债券的交易价格 (market conversion price)，为什么还是股性？”
同学，一定使和conversion price去比。
我已经投资了这个债券，债券合约中约定的转换价格就是conversion price, 这个除非触发了dividend threshold level, 不然，不会变化。
所以，一定是和conversion price去比。
dividend threshold level：指累计分红达到事先约定的一个水平，合约下降conversion price来保护投资人的利益。因为分红使股价降低，从而降低了可转发生的可能性。
market conversion price存在的作用是方便我们去计算premium，不是说这个权的行权价发生了变化。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片