-2022-08-16 13:10:17
-老师，官网“Matthew Riley Case”这题：
回答（1）
最佳
Essie2022-08-16 15:30:14
Essie你好，你的想法和答案解析并不是完全相反，只是用了不同的思路，两种都是对的，你用的方法是现金流量法，最后是用PV收-PV支；答案解析用的是反向合约法，求出1时刻新的FRA rate和老合约的FRA rate轧差也能算出老合约的价值。
通过你的思路计算也是可以的，那么就是-5m/(1+1.5%*60/360)+5m(1+2.31%*90/360)/(1+2.5%*150/360)=-10500.24424，计算出来会和B选项有些误差，但方法是对的。
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谢谢老师。
考试时我可以继续用“PV收 - PV支”这个方法吗？考试时就该科目的题目，保留小数点后六位应该能将误差降到最低吗？
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老师，另外PV收的5M，为什么前面要加上负号呢？
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可以使用这个方法，保留6位小数够用了。而且考试的题目也一般不会刻意把三个选项的数字设置的非常接近，差距都还挺大的，只要思路是对的，肯定也能选出正确的选项。
ps 但是反向合约法是个很重要的思想，在forward，future，swap中都有应用，确保两种方法都能熟练掌握为最佳。
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因为题目是pay floating receive fixed，所以是short FRA，那么就是未来会先3时点借出NP，现金流出。然后6时点收到还本付息，现金流入。
如果严格按PV收-PV支，那么应该写成5m(1+2.31%*90/360)/(1+2.5%*150/360)-5m/(1+1.5%*60/360)
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好的，谢谢Essie老师，我抓紧时间把反向合约法消化掉 :D
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