-2022-08-16 09:54:17
-老师，官网“John Smith”case（即原版书课后题R29John Smith”case）这题：
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Nicholas2022-08-16 14:07:58
Nicholas同学，下午好。
不一定，要看折现的价格。因为callable bond是涉及行权取值不会超过100，但是如果折现的价值为96是可以取到的，因此还要评估折现率和票息率的大小。
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谢谢老师。
您以上说的“涉及行权取值不超过100”是在有“without protection periods”的前提是这样，还是说所有callable bond都是如此呢？我记得之前做过一些同样通过二叉树求解callable bond value的题目，最终答案（即callable bond value）也有超过par value(100）的。
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同学，下午好。
所有的callable bond在判断是否行权问题的时候都会涉及，只是如果有有without protection periods的情况下，0时点也要判断是否行权问题。
实际上我们说这个假设是不切合实际的，没有人会选择购买一买入就会被行权的债券。
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有道理，了解了，谢谢老师哈。
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