-2022-08-15 15:50:15
-老师，请讲解官网“Larry Eckle Case”的这题，谢谢。
回答（1）
最佳
Nicholas2022-08-16 13:25:57
Nicholas同学，下午好。
这里题目在最开始说明FIQ是银行，可以交易CDS；BLB是现在投资经理管的基金组合，想要通过买卖CDS来对冲或获益。
题目这里说明5年的A CDS信用利差为200bps，预付保费为400bps，这个是公允定价的，可以通过预付保费公式计算得出；
因此在预期未来信用质量更好的情况下，应该卖出保护，交易对手方是银行，所以是BLB卖出保护，FIQ买入保护。
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