-2022-08-15 10:31:30
-老师，官网“Dieter Klopp Case”：
回答（1）
Nicholas2022-08-15 13:10:00
Nicholas同学，下午好。
我们说无套利债券价值就是用未来现金流和对应的即期利率折现求和。因此我们知道了即期利率曲线点，知道债券的未来现金流分布，则可以求解其债券价值。
当我们求解出债券价值之后，可以反推债券的YTM，代表了持有到期、按时还本付息、以YTM再投资下的债券投资收益率。
因此从上述过程我们可以看出，YTM实际上就是一系列即期利率的加权平均值，权重为各期现金流的折现值占债券价格的比重。
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