张同学2022-08-14 22:59:43
张同学老师，图标蓝部分“without any protection period”是有什么说法吗?代表每个节点都要考虑是否行权？还是无关紧要？
回答（1）
Nicholas2022-08-15 11:35:20
Nicholas同学，早上好。
这里新的加入without any protection period，使得考虑利率callable bond行权问题的时候，期初也会考虑，则直接使得该价值为100即可，因为是超不过100的，综合考虑利率二叉树的节点利率是偏大的还是偏小的，如果折现得出价格为高于100，则只能取到100。
但实际上如果某个债券一发行就涉及行权，是不会有人去购买的，没有人会做亏本的买卖，则期初是不会判定行权与否的。
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