-2022-08-14 17:21:31
-老师，官网“Wingaersheek Arbitrage Opportunities Case”这一题的statement 2为什么是正确的的呢？
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Nicholas2022-08-15 11:17:24
Nicholas同学，早上好。
使用二叉树估值前提假设：
第一， 利率服从对数正态分布；
第二， 每一节点事件发生概率均为50%。利率在长期有均值复归的特征，最终会回到长期均衡利率水平。这个假设只适用于利率二叉树。
第三， 利率波动率为常数σ。
这里没有标明利率二叉树构建的全部假设是什么，而是列举了两条，并且都是在我们的前提假设中的，描述正确。
题目中选择不正确的选项，相较而言，第一个说法错误更明显。
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谢谢老师。
（1）只是，原版书“Case：Meredith Alvarez”第15题的“statement 1”，同样是描述构建利率二叉树的假设；对应的答案解析和视频讲解皆说到由于假设不完整（只提到两个）所以说法有误。而这边的假设同样不完整，为什么就正确呢？有点tricky T_T...
（2）之前原版书的视频讲解有提到，假设共四点，还有一个“current benchmark interest rate”，而这边老师您没有列举到。请问这个假设是有的吗？还是我搞混淆了呢？
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同学，早上好。
1. 这个要看下题目的表述，以及其他选项中的描述，CFA考试中的确会有选择最适合选项的问题，那么还是要判断最符合题目要求的答案；
2. 因为这里是假设，假设不涉及当前的基准利率情况，这个直接拿来使用构建即可。算是构建需要必备的因素，但不是假设。
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了解了，谢谢老师。
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