Chris Lan2022-08-15 18:12:39

同学您好
1. 图一 最下边打❓这两个0代表的什么？
代表新设备和旧设备的残值，用于计算Delta SalT以及Delta Sal B，相当于（200000-0）-(100000-0)

2. 图二 打问号处 “互斥项目 （NPV和IRR，选高的）” ，我想问是在“相同年限”下使用么？
是的，如果年限不同，没法比较的。

 3. 图三上边打问号处，1） DCF、Project NPV、decision tree、option pricing models是计算real options 定价的么？
是的，用于计算期权的定价，但在企业理财中不会考具体怎么算，只需要知道有这几种方法计算期权价值即可。

2）第二个 计算project NPV 这个公式为什么在DCF alone上计算出来的？
因为两者之间是有关系的。基于等式：Project NPV 和DCF alone的区别就在于加上期权的价值减去期权的成本。
Project NPV = NPV (based on DCF alone) - Cost of options + Value of options

3）这个公式和原版书Q16题计算应用不是一个知识点，对吧？因为在Q16题计算NPV expansion option = NPV option-free  ➕ NPV option cost ，总感觉差不多的意思？
是一个逻辑。16题，我们计算出High的时候NPV是正数，Low的时候NPV是负数。
题目中给到信息The option to make the expansion investment depends on making the initial investment.If the initial investment is not made, the option to expand does not exist.因此Low的部分直接不计，结合上一题计算出的-5.663来计算NPV。先折现一期，40.361×0.5/1.1=18.346。
再计算NPV=-5.663+18.346=12.683。


4）在期权这块儿，还会出现其他什么类型的计算么？
通常不会了，这里的计算一般都很少考核。