caramelhan2022-08-12 15:16:58
caramelhanmock2第25题：答案错了吧？应该是33.72
回答（1）
最佳
开开2022-08-14 11:17:48
开开同学你好，答案没错，是24.12
本题是要我们求eLeisure的TV在2014年的现值。
那么我们首先要确定最终阶段。
根据表3的假设，我们可以判定最终阶段的初始时刻是在2021年年末，那么此阶段的第一期就是2022年的dividend，然后我们就可以用GGM计算TV2021，再折算回2014。
按每股的价值算，
D2014=103.87/89.54=1.16
2015-2017的g=19%
2018-2021的g=10%
之后永续g=5%
因此D2022=1.16*(1+19)^3*(1+10)^4*(1+5%)=3.005
TV2021=3.005/(11%-5%)=50.08
PV=50.08/1.11^7=24.12
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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