158****56302022-08-12 11:20:06
158****5630第二题，算出来的A与B构建组合E(R)是0.028，小于C的E(R)0.03,买低卖高不是应该买构建组合的A与B，卖出C吗？为什么是反的？
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Essie2022-08-12 13:15:13
Essie你好，买低卖高原则针对的是资产价格，即买入价格更低的资产，并卖出价格更高的。但是这里讨论的是E(R)预期回报，我们应该买入收益率更高的，卖出收益率更低的，才能获得套利利润。或者可以换个角度想，当两个组合的因子敏感性相同，它们就应该有用相同的收益率，C的收益率更高，因此C组合的价格更低，A+B组合的收益率更低，因此它的价格更高。所以买低卖高，应该买入C组合，卖出A+B组合。
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