yuan2022-08-10 21:59:30
yuan无套利那套题，卖2份Y买XZ，期初投资这个如何理解
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Essie2022-08-11 14:15:35
Essie你好，通过投资1份X和1份Z的因子敏感性，等于投资两份Y的因子敏感性。如果组合承担了相同的因子敏感性，那么他们的要求回报率也应该是相同的。而现在两份Y的收益低于一份X+Z，因此期初可以卖出两份Y，拿到钱后买入X+Z，净投资为0。一年后，Y的收益率更低，未来价格更低，Z+X的收益率更高，未来的价格更高，两者之差则为套利利润。
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