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Cold2022-08-10 21:00:45

老师，为什么用国债二叉树来对含权债券作定价，模型价格肯定高于市场价？中间差异的OAS主要涵盖哪些风险吗？

回答（1）

Nicholas2022-08-11 14:27:54

同学，下午好。
本质还是未来现金流折现求和。
使用国债利率二叉树，二叉树节点上利率较小。而公司债的风险是更高的，应该给予更高的风险溢价补偿，因此应该使用更高的折现率。
OAS中包含流动性风险溢价、信用风险溢价补偿等。

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