RL2022-08-10 21:00:39
RL可以再说下102和98怎么算的吗？
回答（1）
Nicholas2022-08-11 14:18:58
Nicholas同学，下午好。
期初保险的买方or卖方一次性多退少补的那部分保费，叫做upfront premium，它是用credit spread和fixed coupon轧差再乘以久期得到的。credit spread是风险债券实际要交的保费，fixed coupon是标准化的实际买方交的保费。
本题中upfront premium是卖方给买方支付的2%，由此可见买方多交了保费，卖方要向买方退还2%，因此upfront premium为-2%。
所以这个CDS的报价就是102，它意味着卖方要支付的upfront premium是2%。
如果买方一开始少交了保费，那么CDS的报价就是小于100的。
那么如果卖方一开始多缴纳保费，则CDS报价是98。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片