Essie2022-08-09 10:24:59

你好，
C选项的Hedging Pressure Hypothesis（对冲压力假设）：主张需要通过期货去对冲大宗商品风险的即有买方也有卖方，因此市场上short futures和long futures的人数是相对平衡的，从而导致期货价格与现货价格完全相同，但如果short futures的人数多，市场会呈现贴水，如果long futures的人多，市场会呈现升水（结论：升水、贴水或价格不变都有可能，取决于市场上多头和空头的人数）。题干中说，Despite the large harvest, coffee futures trading activity is balanced between producers and consumers. This balanced condition is not expected to change over the next year.”也就是意味着多空双方力量相等，因此现货和期货的价格应该是一样的，但是咖啡在表2中是升水的，所以这个理论不符合现实。
B选项是Theory of Storage（储藏成本理论）：主张在不考虑市场上多头和空头人数比例的情况下，市场上应该是升水，因为大宗商品有存储成本（结论：正常市场是升水状态），从表2来看，咖啡是升水的状态，所以是符合这个理论的原理。