赵同学2022-08-07 23:34:11
赵同学R31 含权债估值 1. Q10 这道题是X小于Pstock 所以受股价涨跌影响？2） 如果呈现债性，还受股票影响么？
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Nicholas2022-08-09 11:13:41
Nicholas同学，早上好。
同学不好意思，我看到R31 Q10应该是涉及CVA相关的计算，和同学描述不太一样，请问下具体是哪个题目，方便为你解答，感谢。
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sorry 应该是R30 可转债的题 Q10 ：
1）这道题我的困惑是，Pstock 下降了，选B，那是转了还是没转？此时可转债是股的形式还是债的形式？还是债虽然转成股了，但其本质是还是债，所以被影响程度小于股价变动程度？
2） 它问可转债价格的影响程度，如何理解？是不是从Pstock和Conversion p 能否转换的思考角度是错的？
2）如果它不可转，以债券的形式持有，股价的变化还对可转债产生影响么？
3）额外借此题问一下，如果是以债券形式持有（即X大于Pstock），credit spread 对可转债也有影响？如何影响？
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同学，下午好。
1. 这里是没有转股的，还是债券形式。可转债的价格变动会和股价的变动有一定关系，但可转债在没有达到转换条件前，它还是更多和债券性质相似。股票涨一块钱，相关债券涨幅低于一块钱；股票跌一块钱，相关债券跌幅也低于一块钱。
2. 股票的价格是会影响可转债价值的，但是如果价格偏离太多则影响越来越小。例如可转换价格为100，现在股价是2，那基本不影响。
3. 还是同样看是否转股。如果转股则信用利差不影响，如果仍然为债则信用利差有影响。
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