Jerry2022-08-07 23:00:24
Jerry截图中的“均衡”该怎么理解？是不是一旦在某衍生产品前面出现这个词，就说明题干中给出的就是定价不准的，或者说是仅仅是一种参考，我们需要自己把它孪生兄弟求出来?
回答（1）
Essie2022-08-08 10:52:12
Essie你好，对的，但这里它其实就是让你用基础班讲义上QFP的公式进行计算。
在均衡状态下，债券的期货价格加上应计利息必须等于购买和持有现货债券的成本(在投资期限相同的情况下)。也就是说，购买现货和期货之间的套利机会不存在。此时，F(0) + AIT = FV[B0 + AI0 – PVCI]，那么可以进一步写成F0 = FV(S0) – AIT – FVCI，(其中F0 =QFP ×CF)，通过这个公式计算出来的是均衡状态下的期货价格。
而讲义上的公式只是在上面公式的基础上加以变形，本质是一样的，把F0用QFP代替，然后其他的参数全部放在等式右边，最终得到QFP = [1/CF]*{FV[B0 + AI0] – AIT – FVCI}。
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