韩同学2022-08-07 17:38:10
韩同学请解释一下disadvantages的第一条的原因。
回答（1）
开开2022-08-08 17:17:42
开开同学你好，我们求EV/EBITDA时，分母EBITDA可以认为是息税前CFO的近似值。但因为EBITDA本质上不是现金流的概念。而WCINC增加，就意味着CFO减少，但是EBITDA并不能体现这一点，这种情况下如果用EBITDA来估计CFO会使得CFO被高估。
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看了你的解释，似乎在这里是用EBITDA来代替CFO。那么问题来了，为什么不直接用CFO呢，可以EV/CFO
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同学你好，在相对估值中，EBITDA是一个近似的cash flow的概念，因为它在earnings的基础上加回了主要的两个NCC：depreciation和amortization。
但是和真正的CFO相比，他又有可能高估CFO的缺点。
用EV/EBITDA，因为它和CFO相比，也有图中所说的优点。
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