周同学2022-08-07 07:33:48
周同学老师你好，衍生百题第三题第四小题，为什么市场上的看涨期权高于无风险套利的看涨期权，套利是通过买入股票和卖出看涨期权完成的？
回答（1）
Essie2022-08-08 10:01:19
Essie你好，无套利定价下的看涨期权的价值是内在价值，市场上关于看涨期权的供求等因素，会导致实际看涨期权价格高于或低于模型计算出来的公允定价。
当前市场上看涨期权的价值为6.90美元高于无套利期权的定价，所以要以更高的市场价格卖出看涨期权，看涨期权的delta为正，卖出看涨期权有负的delta头寸，为了对冲风险，应该买入delta份股票得到正的delta头寸，从而使整个组合达到delta中性，因此short call+long stock的组合规避了风险，完成套利。
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