Cold2022-08-03 20:55:21
Cold老师好，第2问求出来的2.77%和0.25%是在这个互换的1年里澳元和美元收到的利率吗？比如题干中的这家公司，在期初支付与1 million 澳元等价的美元，收到1 million 澳元，那么每个季度收到1000,000*0.25%/4=625美元，每个季度支付1000,000*2.77%/4=6925澳元。对吗？另外想问一下，2.77%与0.25%为何差异如此大呢？那为什么愿意做这个互换呢？还是说这个互换与各自国内的利率水平或什么经济指标有关系？
回答（1）
Essie2022-08-04 13:12:38
Essie你好，Q2中计算出来的2.77%和0.25%是一年期互换中澳元端和美元端的固定利率。题干中的公司需要100mAUD，根据0时刻的汇率1.14AUD/USD，确定美元端的本金应该是87.72mUSD。该公司每期收到美元利息87.72m*0.25%/4，支付澳元利息100m*2.77%/4。
AUD固定利率2.77%是根据澳大利亚本国的浮动利率来确定的，USD固定利率0.25%是根据美国的浮动利率来确定的，所以他们之间会有差异。但是根据固定利率定价的原则，这个互换在期初的价值为0，对双方都是公允的。
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