caramelhan2022-08-02 22:21:26
caramelhan没懂为什么选C? C为什么会产生负的roll yield?谢谢。
回答（1）
Essie2022-08-03 10:25:03
Essie你好，因为QA energy commodities fund是long only，也就是会做多大总商品，airline hedging fuel costs，是担心油价上升成本上升，所以也是作为多头提前锁定大宗商品的价格。
crude oil producer hedging production是原油的生产商，生产商会担心原油价格的下跌，所以是short futures作为空头方。
所以只要crude oil的期货价格曲线是呈贴水的，那么说明只有C的roll return是负的，这道题目数字设定的不是很好，从现货和期货价格可以看出来是贴水的，但是近月合约和远月合约的价格是一样的，所以就没法得到结论。
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